راهی جدید برای سرمایه گذاری برای انتقام جویان و قدرتمندان


401 (k) را تصور کنید که منوی سرمایه گذاری در سهام وجود ندارد. در عوض ، می توانید یکی را متناسب با ارزش های خود بسازید.

این کار را می توانید با ناک اوت کردن دریل های تولید نفت یا تولیدکننده اسلحه ، یا بیرون کشیدن شرکت ها یکی یکی ، بسته به اینکه کدام یک از آنها اخیراً از شما عبور کرده اند ، شروع کنید. و وقتی کارتان تمام شد ، شما – نه یک صندوق سرمایه گذاری مشترک – دارای بخشهای جداگانه ای از هر امنیت دیگری هستید که آن را تقویت نمی کنید ، چه شخصاً و چه به عنوان یک شهروند جهان.

برخی از بزرگترین نامهای وال استریت می توانند این چشم انداز هیجان انگیز را ایجاد کنند ، که به آن نمایه سازی مستقیم گفته می شود. و آنها در حال خرید شرکتهای کوچکتری هستند که این امر برای برخی از سرمایه گذاران ثروتمند به واقعیت تبدیل شده است.

ماه گذشته ، BlackRock برای گرفتن Aperio ، شرکتی که به مشاوران مالی کمک می کند پول مشتریان را از این طریق سرمایه گذاری کنند ، 1.05 میلیارد دلار پرداخت کرد. در اوایل سال جاری ، مورگان استنلی هنگامی که Parametric Portfolio Associates را به عنوان بخشی از خرید شرکت قدیمی Eaton Vance خریداری کرد ، روی صحنه رفت.

چارلز شواب و گلدمن ساکس نیز در منطقه مشترک اقدام به خرید کرده اند.

بنابراین این نهادهای نمایه سازی مستقیم اکنون برای سرمایه گذاران چه کاری انجام می دهند – و تعداد بیشتری از افراد می توانند در سال های آینده بهره مند شوند؟

نمایه سازی مستقیم با لیستی از اوراق بهادار مشابه منابع صندوق سرمایه گذاری شاخصی که می توانید از Vanguard یا Fidelity خریداری کنید ، آغاز می شود. سپس ، با کمک یک واسطه ، فقط سهام (یا بخشهایی از سهام) آن دسته از اوراق بهادار را خریداری می کنید که متناسب با برنامه شخصی شما باشد.

شاید شما برای گوگل کار می کنید و سهام زیادی به عنوان بخشی از غرامت خود دریافت می کنید ، بنابراین می خواهید از داشتن سهام اضافی و سایر شرکت های بزرگ فناوری جلوگیری کنید.

یا شاید شما یک سرمایه گذار باشید که روی مسائل زیست محیطی ، اجتماعی یا مدیریتی متمرکز شده است – بخش ESG. ممکن است بخواهید از باروت خلاص شوید یا از ولز فارگو ، با توجه به خدمات مشتری در طول سالها ، یا تویوتا پرهیز کنید زیرا این خودرو به استانداردهای سختگیرانه مصرف سوخت در کالیفرنیا پشت کرده است.

هر شرکتی را که دور بریزید ، در نهایت صاحب صدها سهام می شوید. و از آنجا که شما صاحب این سهام هستید ، نه یک صندوق سرمایه گذاری مشترک ، مزایای بالقوه بزرگی وجود دارد: در بسیاری از موارد ، می توانید با فروش بازنده ها از مالیات بر سود سرمایه جلوگیری کنید تا رشد برندگان را جبران کند.

جزئیات به صورت فنی در می آیند و مدیریت دستی دستی برای مشتریان انسانی یا حتی مشاوران آنها دشوار است. اما این نیز مهم است: اگر در بالاترین رده مالیاتی قرار دارید و در کشوری با مالیات های خاص خود زندگی می کنید ، بی توجهی به سود می تواند برای شما هزینه داشته باشد.

برای سرمایه گذاران متمرکز بر صندوق های سرمایه گذاری مشترک یا صندوق های معاملاتی مبادله ای ، Parametric استدلال می کند که این مالیات می تواند بازده شما را حتی بیشتر از هزینه های مشاوره یا هزینه های تجارت وزن کند. آپریو به صراحت در وب سایت خود یادداشت می کند که “نادیده گرفتن تأثیر مالیات به معنای پذیرش داوطلبانه نتایج پایین تر است.” درصدی از بازده شما می تواند هر ساله تعیین شود ، شاید بیشتر.

هر دو شرکت از نرم افزارهایی برای ترکیب برندگان و بازندگان برای به حداقل رساندن قبض های مالیاتی خود استفاده می کنند. (همچنین شرکت ها به افرادی که می خواهند از کمک های خیرخواهانه سهام استفاده کنند برای حفظ مالیات در یک راستا و در عین حال تعادل مناسب در سبد سهام خود کمک خواهند کرد.)

اما اینجا ما هوای مطبوعی داریم. بیشتر افراد – حتی ثروتمندان – بیشتر پول خود را در حساب های کارگزاری که مشمول مالیات بر سود سرمایه هستند ندارند. در عوض ، پول آنها معمولاً در حسابهای مالیات بازنشستگی معوق یا 529 طرح است.

بنابراین چگونه افراد بیشتری می توانند به بخشی از این رویکرد که شما برای خود انتخاب می کنید دسترسی پیدا کنند؟ چندین عامل مهم در حال حاضر وجود دارد: کاهش و کاهش در کمیسیون های معاملاتی و افزایش امکان خرید سهام جزئی سهام.

سقوط کارمزد ، همراه با فناوری که به نرم افزار امکان می دهد سهام پرتفوی را ردیابی کند ، تعادل مجدد برقرار کند یا در صورت لزوم به صورت روزانه پس انداز مالیات بخواهد ، می تواند هزینه های کلی را منطقی نگه دارد. و خرید سهام جزئی بدان معناست که شما برای داشتن چند صد بیت سهام تقریباً به همان مقدار پول احتیاج ندارید ، زیرا برای خرید سهم از Google نیازی به 1800 دلار پول ندارید.

در واقع ، علی رغم تمجیدهای Aperio که خدمات آن “برای مشاوران ثروتمند پیچیده” طراحی شده است که “به مشتریان با ارزش خالص بسیار بالا خدمت می کنند” ، اکنون این شرکت به عنوان مدیر مدارس پیش دبستانی در کنیسه به توده های مردم خدمت می کند.

چند سال پیش ، شورای بازنشستگی جنبش اصلاح یهودیت پیشنهاد آپریو را برای ایجاد گزینه سرمایه گذاری ESG برای برنامه 403 (b) خود پذیرفت. شورا از 100 سال قطعنامه های عدالت اجتماعی برای شکل دادن به ترکیب نمونه کارها استفاده کرده است. سپس اصل دیگری را به فلسفه سرمایه گذاری خود برای داشتن سهام اضافی شرکت هایی که اسرائیلی هستند یا در اسرائیل سرمایه گذاری کرده اند ، اضافه کرد.

هزینه این سرمایه گذاری شخصی 0.15 درصد در سال برای 10 میلیون دلار اول تحت مدیریت و سپس 0.10 درصد بالاتر از آن است. مایکل کیمل ، مدیر اجرایی هیئت مدیره گفت: “شما نمی توانید صندوق مشترک ESG برای چنین بازار ارزان پیدا کنید.” (افشا: پنج سال پیش ، من در کنفرانس سالانه جنبش در مورد اصلاحات درباره کودکان و پول سخنرانی کردم.)

بنابراین چه کاری طول خواهد کشید تا کارفرمایان بیشتری چنین چیزی را کنار هم جمع کنند؟ یا بهتر از این ، چه زمانی مدیران برنامه بازنشستگی محل کار می توانند به مردم اجازه دهند که خودشان خودشان را بسازند؟ (یا برای این منظور ، برای شرکت هایی مانند Vanguard و Fidelity به افراد اجازه می دهند این کار را در حساب های کارگزاری خود انجام دهند؟)

وقتی از مدیر عامل پارامتریک برایان لانگسترات س askedال کردم ، وی به شوخی گفت که من حتماً تماس های پارامتریک با مورگان استنلی و خرید جدید دیگر او ، تجارت الکترونیک را شنیده ام. وی گفت: “این مطمئناً موضوع گفتگو در زمینه تماس های زوم مجازی در سراسر كشور است.”

یک چالش اینرسی است. آقای کیمل ، مدیر اجرایی شورای بازنشستگی ، خاطرنشان کرد که تنها در حدود 2 درصد از پول برنامه بازنشستگی وی به پیشنهاد جدید هدایت می شود ، حتی اگر بسیاری از خاخام های وی از جنگجویان عدالت اجتماعی هستند.

با این حال ، این نرخ های کند معمول هستند. همانطور که سرمایه گذاران به ESG با سرمایه گذاری در تحقیق علاقه مند هستند ، رمزگشایی از پیشنهادهای جدید ، جابجایی پول و تغییر مشاوران بسیار دشوار است ، در صورتی که شما با این برنامه موافق نیستید.

شروع با نمایه سازی مستقیم ، OpenInvest نامیده می شود ، بیشتر در ارائه ESG به توده مردم متمرکز است تا اینکه در خدمت ثروتمندترین ما باشد. وی برای متقاعد کردن مشاوران مالی برای غیر 1٪ برای دسترسی بیشتر به این چالش روبرو است.

جوشوا لوین ، بنیانگذار OpenInvest ، که به طرز جالبی درباره تحولاتی که شرکت امیدوار است به آن کمک کند ، می نویسد: “این صنعت داستان سرایی است که ما در آن هستیم.”

در ابتدا ، او فکر می کرد که پرهیز از ولز فارگو و فیس بوک ، مطلوب برخی از مشتریانش ، بهترین داستان کاری است که او و همکارانش انجام می دهند. اکنون او سعی دارد شنوندگان را وادار کند تا جنبش ESG را بعنوان یک عملکرد و نه یک محصول ببینند. هدف این است که OpenInvest بتواند ابزارهای خود را به کیف پول های موجود اضافه کند بدون اینکه از کسی بخواهد جادوگرها را تغییر دهد یا کارهای دیگر را با فشار یک دکمه انجام دهد.

وی گفت: “فقدان کاربر نهایی متعهد چیزی است که مانع نوآوری در صنعت خدمات مالی می شود.” که برای جریحه دار کردن بی اثر نیست. “تمام آنچه که ما به آن فکر می کنیم ادغام این موضوع است و اینکه چه فناوری هایی را می توانیم برای انجام این کارها بسازیم.”

من از آقای لوین پرسیدم که آیا بلک راک نیز برای خرید شرکتش تلاش کرده است یا خیر. اما این واقعیت که بازیکنان بزرگی از این دست در حال گشت و گذار در این زمینه هستند ، نشان می دهد که آنها می دانند کیف پول های سفارشی و نمایه شده با تخفیف های مالیاتی چقدر وسوسه انگیز هستند.

شرکت های نوپا یک شرکت نوپا هستند ، شرکت آقای لوین به همان اندازه که تبدیل به یک شاخ شاخدار می شود احتمال آتش سوزی دارد. اما با وجود همه چیز ، پنج سال دیگر شرط می بندم که بسیاری دیگر از ما در این راه سرمایه گذاری خواهیم کرد. و ما احتمالاً بدون رفتار بد در بین دارایی های خود خوشحال خواهیم بود.


منبع: aseman-kharash.ir

Leave a reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>